高股息投资笔记 实现稳健收益的策略与实践

本书作者从固定收益投资者的视角出发，重新审视了高股息资产的风险收益特征。通过分析高股息投资的内在投资逻辑，并与其他具有绝对收益属性的证券资产（如利率债券、可转债、Reits等）进行对比，进一步探讨影响高股息资产相对收益和定价的关键因素。

同时，本书通过案例分析，对具备高股息和高分红属性的行业和部分龙头企业进行了对比分析，揭示了不同行业高股息企业在经营和绩效表现上的差异。此外，书中还补充了量化分析方法在泛股息投资领域的应用，以及作者从业期间相关的思考。

"胡宇辰，10年证券从业经验，历任嘉实基金固定收益交易员，建信理财多元资产投资部投资经理，国泰君安资管多资产策略部副总经理、固定收益部（北京）投资经理。长期从事债券投资交易、净值型理财和证券专户产品的投资管理工作，管理过固收+、纯债、偏债 FOF、QDII 境外债等多种类型的证券组合。所管产品曾获2021年《中国证券报》颁发的“理财产品金牛奖”。
作者毕业于四川大学、中央财经大学，兼任北京大学创新学社职业导师、西南财经大学金融学院业界导师。个人研究公众号：劈柴胡同。在《债券》《中国资产管理》《清华金融评论》等专业期刊发表工作论文十余篇，所著《固收+策略投资》被财资中国（Treasury China）评选为“2023年度好书”。个人研究公众号：劈柴胡同。"

第一章对高股息投资的再认识/001

第一节高股息资产的风格特征/001

第二节高股息投资赚的是什么钱/011

第三节高股息资产相对收益行情复盘/017

第二章高股息选股、行业比较和估值/020

第一节高股息策略如何选股/020

第二节从商业模式看行业比较/033

第三节从估值方法看高股息资产/038

第三章大类资产视角的高股息资产/048

第一节股息率和债券收益率的对比/049

第二节从利率定价看类债券红利资产/052

第三节高分红属性的REITs资产/060

第四节红利高股息和可转债的对比/070

第五节基于绝对收益的股票策略/083

第四章高股息资产的案例分析/094

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