反"常识"投资(原书第2版)

在投资世界，大众思维常导向平庸收益，肯?费雪新作《反常识投资》则是打破困局的利刃。作为华尔街资深投资专家，费雪以独到视角，揭示市场潜藏的真相。

书中，他打破常规认知，助你摆脱投资中根深蒂固的误区，像识破舆论渲染下的虚假繁荣、看穿看似合理却暗藏危机的传统策略。凭借数十年实操经验，费雪从剖析市场异象，到拆解大众行为偏差，教你逆向思考，挖掘被忽视的投资契机。无论是初涉市场、易跟风操作的新手，还是久经沙场、渴望突破收益瓶颈的行家，都能从书中汲取精华，掌握反常识投资精髓，于复杂市场中脱颖而出，斩获超额回报 。

在全新修订的这部引人人胜的著作中，著名投资者、费雪投资公司联合首席投资官肯·费雪（KenFisher）拨开了笼罩在常见投资误区的重重迷雾，这些误区每年令投资者损失数十亿美元。费雪的作品揭示了阻碍投资成功的普遍“常识”和误解，为读者指明了一条清晰的道路，帮助他们做出更明智的投资决策。费雪细致地剖析了误导散户和专业投资者的种种“常识”，阐明了如何避开这些陷阱，以实现长期和短期的卓越收益。通过一系列生动的案例，读者将发现一些令人惊讶的真相：为什么债券不一定比股票更安全？为什么机械的止损策略是无效的？为什么经济增长趋势与股票市场走势并不一致？本书是穿越投资误区的经典指南，书中充满了深刻的洞察和实用的建议将帮助你识别并纠正投资方法中最严重的错误，守护并提升你的财务健康。

译者序

前言

第1章 债券比股票更安全 / 1

债券也是波动的 / 3

股票比债券波动性小吗 / 5

一切都是进化的错 / 8

股票的上涨多于下跌 / 9

股票更优，并且压倒性地击败债券 / 11

股票的进化 / 12

第2章 资产配置捷径 / 19

资产配置决策至关重要 / 21

正确把握投资期限 / 23

通货膨胀的隐性侵蚀 / 26

第3章 波动性仅仅是波动性 / 29

利率风险 / 31

投资组合风险与食物风险 / 35

当机会不再敲门 / 37

第4章 比以往波动更大 / 41

波动性也会上升 / 43

波动性是不可预测的 / 46

波动性本身就是波动的，

 而且并非呈上升趋势 / 48

拥抱投机者 / 50

第5章 终极追求：既保本又增值 / 55

资金保本要求无波动性 / 57

但增长需要波动性 / 58

第6章 GDP与股市脱节的危机 / 61

GDP衡量的是产出，而非经济健康 / 63

政府支出减少是好事，不是坏事 / 65

涨得太多、太快了吗 / 67

什么是股票 / 70

第7章 永远赚10% / 73

股票收益虽好，但也是波动的 / 75

别做定期存单（CD）玩家 / 77

第8章 高股息：带来稳定的收入 / 81

毫无保障可言的股息 / 85

自创股息 / 87

第9章 小盘价值股具有永久优势 / 91

“永久优势”还是“追逐热点” / 93

市场经济的基础 / 96

第10章 等到有把握之后再行动 / 103

“伟大挫败者”的影响 / 106

V形反转 / 109

第11章 一定要设置止损点 / 117

止损的机制 / 119

股价并非序列相关 / 120

随意选择一个止损点 / 122

第12章 高失业率拖累了股市 / 125

像CEO一样看待问题 / 127

经济先行，失业滞后 / 129

股市真正先行 / 132

消费者支出极为稳定 / 135

生产者处于主导地位 / 140

第13章 高负债是大问题 / 143

政府在花钱方面是不明智的 / 145

正确看待债务 / 147

质疑精神至上 / 150

真正的症结：债务可负担能力 / 151

信用评级被下调后，债务成本反而降低 / 153

依赖其他国家 / 155

无处可去 / 160

第14章 美元强势，则股市强势 / 163

美元强弱，真的重要吗 / 164

波动相互抵消 / 166

从“四象限”思考 / 167

第15章 局势动荡将困扰股市 / 173

第16章 无条件相信新闻 / 189

换个角度看新闻 / 191

把新闻当作情绪指标 / 193

解读并利用新闻 / 194

有效地解读媒体的基本原则 / 196

第17章 这个投资好得令人难以置信 / 199

分离决策者与托管人 / 201

收益高且稳定—虚假 / 204

收益超高—同样虚假 / 205

形形色色的骗局 / 209

注 释 / 212

致 谢 / 221