上市公司财报分析与股票估值

财务报表是上市公司对外披露其经济活动和经营成果的必要方式，是投资者了解企业的重要途径。所以，了解基本的财务知识和看懂财务报表已经成为大众投资者取得投资回报所必须完成的工作。本书专门为财务知识较少的投资者撰写，书中对财务报表的基本知识和财务报表的分析方法进行了简要讲解。除此之外，本书的重点还在于教读者使用学到的财务报表分析知识，判断所要投资的公司股价是否虚高、是否有投资价值，以及制订自己的投资策略。

海马财经，专业的财经服务团队，主要从事管理类咨询、知识管理和内容创作，在资本市场运营、企业整治方略、财税体系避险、法律问题防范等方面积累了丰富的经验。出版畅销图书《从零开始学投资理财》《财务报表分析从新手到高手》等。

第一部分 #8195; 认识财务报表



第 1 章 #8195; 资产负债表：企业财务状况的集中体现 #8195; / #8195; 002



1.1 资产负债表中的“资产” / 003



1.2 流动资产与非流动资产 / 005



1.3 资产负债表中的“负债” / 013



1.4 资产负债表中的“所有者权益” / 019



1.5 重新解构资产负债表 / 023



第 2 章 #8195; 利润表：企业经营成果的直接反映 #8195; / #8195; 027



2.1 公司营业收入分析和营业成本对比 / 027



2.2 公司营业利润和净利润分析 / 033



2.3 公司利润是否具有可持续性 / 038



2.4 利润表分析要点 / 042



第 3 章 #8195; 现金流量表：企业现金及其等价物的动态展示 #8195; / #8195; 046



3.1 经营活动产生的现金流量 / 047



3.2 投资活动和筹资活动产生的现金流量 / 050



3.3 现金流量表补充资料分析 / 055



3.4 现金流量表财务指标综合分析 / 057



3.5 现金流量表分析要点 / 060



第 4 章 #8195; 所有者权益变动表及财务报表附注分析 #8195; / #8195; 065



4.1 所有者权益变动表的内在逻辑 / 066



4.2 所有者权益变动表的关注重点 / 068



4.3 企业财务报表附注分析 / 070



第二部分 #8195; 用财务报表分析目标企业各项指标



第 5 章 #8195; 企业财务状况分析：资产负债表 + 现金流量表 #8195; / #8195; 074



5.1 流动（非流动）资产与总资产的比率 / 074



5.2 从资本负债比率看企业当前状况 / 079



5.3 从资产负债率看企业财务负担 / 082



5.4 从产权比率看企业举债经营情况 / 084



5.5 从股东权益比率看股东风险 / 086



第 6 章 #8195; 企业经营能力分析：资产负债表 + 现金流量表 + 利润表 #8195; / #8195; 088



6.1 应收账款周转率与应收账款周转天数 / 088



6.2 应付账款周转率与应付账款周转天数 / 091



6.3 存货周转率与存货周转天数 / 092



6.4 现金转换周期 / 094



6.5 企业资产管理能力比率的其他指标 / 095



6.6 投资者必须关注的流动性比率 / 100



第 7 章 #8195; 企业盈利能力分析：现金流量表 + 利润表 #8195; / #8195; 106



7.1 毛利率与销售净利率 / 106



7.2 总资产收益率与净资产收益率 / 110



7.3 主营业务利润率与营业利润率 / 111



7.4 资本收益率与资本报酬率 / 114



第 8 章 #8195; 企业发展能力分析：资产负债表 + 现金流量表 + 利润表 #8195; / #8195; 118



8.1 净利润增长率与营业收入增长率 / 118



8.2 总资产增长率与净资产增长率 / 121



8.3 营业利润增长率 / 123



第三部分 #8195; 读懂财务报表，评估目标公司股价



第 9 章 #8195; 财务报表在估值中的应用 #8195; / #8195; 126



9.1 用财务报表识别“坏公司” / 126



9.2 找出众多财务指标中最有用的那几个 / 129



9.3 企业市场价值评估的基础 / 132



9.4 企业估值前的准备工作 / 134



9.5 不同企业的估值重点差异 / 137



9.6 股价评估中的贴现与贴现率 / 139



第 10 章 #8195; 股票估值的常用方法 #8195; / #8195; 141



10.1 股票估值的市盈率（PE）法 / 141



10.2 股票估值的市净率（P/B）法 / 146



10.3 股票估值的市销率（PS）法 / 149



10.4 股票估值的市现率（PCF）法 / 152



10.5 股票估值的市盈率相对盈利增长比率（PEG）法 / 154



10.6 股票估值的股利贴现模型（DDM） / 157



10.7 股票估值的现金流贴现模型（DCF） / 159



第四部分 #8195; 基于财务报表的价值投资方法



第 11 章 #8195; 什么样的公司才算是值得投资的好公司 #8195; / #8195; 164



11.1 好公司是什么样的 / 164



11.2 衡量好公司的资本回报率 / 167



11.3 简单的公司往往是好公司 / 170



第 12 章 #8195; 几种实用的价值投资策略 #8195; / #8195; 173



12.1 积极型投资者的股票选择 / 173



12.2 防御型投资者的股票选择 / 176



第 13 章 #8195; 作为投资中心思想的“安全边际” #8195; / #8195; 179



13.1 投资永不亏损的秘诀：安全边际 / 179



13.2 关注风险比关注收益更重要 / 181



13.3 尽量追求确定性 / 184



13.4 过热的资本市场的本质是比谁跑得快 / 186



参考文献 #8195; / #8195; 190